6533 ＯｒｃｈｅｓｔｒａＨＤ
★ 企業の概要
上場
2016.9
特色
企業向けデジタルマーケティングが柱。
Ｍ＆Ａでシステム開発などデジタル変革事業が急成長
連結事業
デジタルトランスフォーメーション
デジタルマーケティング
業種名
サービス業
解説記事
【増 配】
デジタル変革はクラウド事業黒字化などで寄与拡大。
前期伸び悩んだデジタルマーケも大口案件受注し再び加速。
買収した高スキル人材管理が浮上。
増床費用１億円や人件費増こなし増益。普通７円配。
【相乗効果】
セールスフォースとの関係強め、
デジタル変革とデジタルマーケの相乗効果発揮狙う。
人材採用が課題、
仲介業者経由から媒体活用に重心移し費用を抑制。
従業員 <19.12>
連276名 単10名(32.4歳)
[年]565万円
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★ 売上(成長率）・営業利益 （経常利益（増益率））の実績と予想値
四季報２０２０年１集（２０２０年３月発売号）より参照
【業績】 売上高 営業利益
連15.12* 3,606 80
連16.12* 4,920 303
連17.12* 5,897 364
連18.12 7,255 474
連19.12 9,339 527
連20.12予 11,300 600
連21.12予 13,500 720
まとめ★時価総額・PER（株価収益率）・PBR（株価純資産倍率）・ROE（自己資本利益率）・PSR（株価売上高倍率）について - ねこぷろ
★ 株価チャート（日足）（週足）（月足）
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銘柄についての寸評・ひとことなど
財務など
ROEやROA（２０１９年１２月期 の実績・今期の予想 四季報参照など）
ＲＯＥ（自己資本利益率）は
実績で
２２．３％
今期の見込みが
２７％前後となっています
なかなかの高水準だと考えます。
ＲＯＡ（総資産利益率）は
実績で
７．３％
今期の見込みで
９％前後
となっているようです。
もう少し良くしたいですね。
無配の成長株にこそ投資の目。amazonなども無配でも成長投資を繰り返す限り、高いキャピタルゲインを実現し株主還元。日本株も税制などみても、無配でも事業規模拡大の増収企業への投資を - ねこぷろ
自己資本比率など財務
自己資本比率は
３０％台。
まだまだ改善が必要な水準じゃないかと考えます
有利子負債と利益剰余金を比較すると
有利子負債が利益剰余金に対して
まだ少ないので良いんじゃないかな。
総合的にみると
財務はもう少し頑張ってもらいたいところですね
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キャッシュフロー
２０１９年１２月期の実績より
キャッシュフロー分析の重要性。実際のお金の流れを把握する。営業CFと投資CFと財務CFで会社の現状を把握しフリーCFで見通しを判断する。 - ねこぷろ
営業活動におけるキャッシュフロー
最新前期 ３７２百万円 前々期 ６３１百万円
最新の本決算における実績では
営業活動によるキャッシュフローはプラス
その前の期もプラス
前期にたいして
減らしているのは残念ですが
プラスなので
それなりに良いのではないかと考えます
投資活動におけるキャッシュフロー
最新前期 △５５５百万円 前々期 △５１０百万円
最新の本決算における実績では
投資活動によるキャッシュフローはマイナス
その前の期もマイナス
しっかり投資していて
良いんじゃないかなと考えます
フリーキャッシュフローはマイナス
前期はプラス
その前の期はプラスだったが、
マイナスになっているので
投資とのバランスを注意してみたいところですが
営業CFで一応プラスになってる点や
投資は盛んで
しっかり進んでいるので、
いい感じじゃないかなと考えます。
財務活動におけるキャッシュフロー
最新前期 ３３７百万円 前々期 ４７百万円
最新の本決算における実績では
財務活動によるキャッシュフローはプラス
まだ財務より
資金を集めたっていう感じじゃないかなと推測できます
財務の改善も
今後期待していきたいところですね。
総合的なキャッシュフローは
キャッシュフローは投資期
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今後の将来性・成長度合い・収益性とその構造など
売上や経常利益は
増収増益見通し。
売上の伸びは
前期（直近）の本決算で
２８．７%
過去３年間の数字をみると
実績で
売上高直近３年成長率
年換算
２３．８％成長
収益性
収益性は
売上高営業利益率が
前期（直近）の本決算で
５．６%
過去３年の
売上高営業利益率が
６．１%
内訳をみていくと
前期（直近）の本決算で
原価率が
７９．９３%で、
なので粗利が
２０%程度と
低めかもしれませんね。
販売管理費率が
１４．４１%で
になっていますね。
原価率は改善していますが
基本高めになっている感じですね、
しばらくは利益の水準は厳しそうでもあります
売上は２０％程度の成長しているので
改善していければ期待できそうですね
販売管理費率は低いですね。
経費が低めなので
競争力はあると思いますね。
あとは
原価率や収益性を改善させていくことが大事ですね。
個人投資家の株式投資における、高グロース割り負け銘柄・中長期保有・現物投資の優位性について、 - ねこぷろ
時価総額と現状の株価位置
現状の株価から
時価総額は
約７１程度だが、
その時価総額は
PSRでみると
０．７３倍程度
となっています
予想PERでは
１８．５倍程度
となっています
上場からの年数などから、
現状のPSRをみると
割安水準
と言えるレベルではないかと考えます。
また予想PERなどを
成長率（売上・利益などの合算）で割って
PEGレシオで判断してみると
現状の株価は
やや割安から妥当株価
とも言えるのではないかと考えます。
業績の見込みや、
予測値などから、
現状の株価などを加味してみると
将来的な株価上昇余地はあると考えます。
収益性は原価率の改善が大事でしょうし
成長性でいえば
２０％台でなく３０％台は欲しいところです
財務は改善しなければならない部分も多いのですが
問題はない水準でもあります
今後に期待したいですね。
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